1、业绩早已经反映在股价上。甚至还被高估。有些股票业绩的确很好，但是预期炒作已经过去，利好早已经提前兑现，所以是上涨较困难，下跌概率反而增大。

2、在熊市末期时。优质股早已经被机构盯上，在他们吸收到足够的筹码之前，股价的上涨都会被打压下来。

3、市场大势不好。此时优质股也只能表现出抗跌性，而没有办法逆势上涨。

4、业绩虽然优秀。但是比起预期来说有所不足，并不能构成利好，此时股价也会下跌，而不是上涨。